自2022年以来，承台冷却管市场整体保持振荡运行趋势。在现货市场，原材料端走弱打击了市场信心，现货端盈余去库操作明显，区域价格分化。受环境控制和疫情反复影响，华北复工率较差，价格下跌50-80元/吨；华南和华东价格上涨，复工率好，市场需求上升，涨幅20-110元/吨。

北方承台冷却管厂家逐渐恢复生产。2月份承台冷却管振荡运行的逻辑在于供应紧张、成本支撑和市场需求复苏的预期。受生产限制、高炉开工率、产能利用率、日均铁水等影响，承台冷却管厂家同比下降29.30个百分点、13.95个百分点和16%。数据显示，本月承台冷却管周平均产量为256.06万吨，环比下降18.69万吨，承台冷却管市场整体供应紧张。目前，市场关注度已转移到需求恢复的程度。元宵节过后，企业逐渐恢复生产，但建材下游仍处于资金紧张状态，交易业绩较差，但市场对后续消费预期较好。

随着3月份生产限制逐渐放松，下游需求恢复，承台冷却管呈现高振荡趋势。预计3月份高炉铁水将从低到高，日均铁水将恢复到220万-230万吨/吨左右，承台冷却管周产量将恢复到310万-330万吨。市场关注度仍在需求恢复程度上，3月份整体需求呈上升趋势，同比下降趋势。

消费业绩不如去年同期，3月份建筑业预期有所改善，房地产市场以稳定为主。根据相关数据，建筑业商业活动指数上升2.2个百分点至57.6%；新订单指数和业务活动预期指数分别为55.1%和66.0%，需求预期较好。专项债适度提前，财政部提前发行2022年新专项债务限额1.46万亿元。其中，1月份新增专项债券发行4844亿元(占33.2%)，稳步增长效果初具规模。截至2月底，全国项目复工率为69.6%，较去年农历同期下降17.3个百分点，其中房地产项目复工率为61.1%；基础设施复工率为78.2%，基础设施复工率略好于房地产项目。华东、华南、华中、西北地区基础设施复工率高于全国平均水平。

俄乌冲突有利于承台冷却管出口和冲突升级。欧美进一步制裁俄罗斯后，工业产品贸易受到阻碍。2021年，俄乌带钢及钢成品净出口占粗钢产量的34%和66%，钢成品出口占全球贸易量的7%左右，带钢出口占全球贸易量的35%以上。俄乌承台冷却管出口主要流向欧盟等欧洲地区，北美和亚洲占比相对较大。乌克兰的许多承台冷却管公司正在大幅减少产量，其地下矿山已止生产，欧盟对白俄罗斯承台冷却管进口实施制裁。此外，运输问题也给承台冷却管供应带来了巨大障碍。黑海大部分港口交货有限，很多乌克兰港口被迫关闭。如果两国承台冷却管出口继续受阻，欧盟承台冷却管供应也会受到明显影响。

自地缘政治动荡以来，国际承台冷却管价格逐渐上涨，土耳其承台冷却管出口价格一路上涨。截至2月28日，欧盟和东南亚进口CFR价格逐月上涨100美元/吨和82美元/吨。此外，2月中下旬，美国进口钢月中下旬停止下跌。

综上所述，一方面，随着3月底环境保护和生产限制的逐步放松，整体供应将恢复；另一方面，基础设施建设将明显优于房地产市场，需求预期良好。此外，海外供应收缩预期、海外当地承台冷却管价格上涨、国内房地产需求疲软等因素将使承台冷却管2205合约高振荡运行。